Mason Hawkins ha costruito la sua carriera lontano da New York, a Memphis, nel Tennessee. Da lì, per cinquant'anni, ha applicato con pazienza la stessa regola: comprare un'azienda solo quando il suo prezzo è molto più basso di quanto vale.

Una società a Memphis

Nel 1975 Hawkins fonda Southeastern Asset Management, a Memphis. È una scelta controcorrente: la finanza americana vive a Wall Street, e una società d'investimento nel Sud degli Stati Uniti sembra fuori dal giro. Per Hawkins è un vantaggio: lontano dal rumore dei mercati è più facile pensare in anni, non in giorni.

Le sue idee vengono dalla scuola di Benjamin Graham: un'azione è un pezzo di un'azienda, e la differenza tra il prezzo e il valore è il margine di sicurezza che protegge l'investitore dagli errori.

I fondi Longleaf

Nel 1987 Southeastern lancia il Longleaf Partners Fund, il primo dei fondi Longleaf aperti ai risparmiatori, gestito da Hawkins fin dall'inizio. Negli anni seguono un fondo dedicato alle società più piccole e uno che investe in tutto il mondo.

Una caratteristica distingue i fondi Longleaf: chi lavora a Southeastern investe i propri risparmi negli stessi fondi dei clienti. È un modo concreto per stare dalla stessa parte di chi affida loro il denaro.

Il socio, non lo spettatore

Hawkins non si limita a comprare le azioni e aspettare. Quando Southeastern diventa un azionista importante, parla con i dirigenti, discute come usare il capitale, a volte chiede cambiamenti. Per lui gli amministratori delle società in portafoglio sono soci, e come tali devono lavorare per far crescere il valore per tutti gli azionisti.

Chi guida Southeastern adesso

Hawkins è presidente del consiglio di amministrazione di Southeastern e gestisce ancora i fondi Longleaf, ma non da solo: li gestisce insieme a Ross Glotzbach, amministratore delegato della società e responsabile della ricerca. Le scelte del portafoglio di Southeastern nascono dal lavoro di questa squadra e degli analisti della società.

Il filo della sua storia

Nella storia di Hawkins torna sempre la stessa idea: il prezzo conta, e conta molto. Una buona azienda pagata troppo non è un buon investimento; una buona azienda comprata con un grande sconto, con dirigenti dalla parte degli azionisti, lo può diventare.